【華頓投信全球金融市場週報】20171016

利率會議紀錄偏鴿派,美股連續上揚:重點回顧:
聯準會利率會議紀錄顯示,目前傾向今年再升息一次,但部份官員擔心低通膨可能不僅反映暫時因素,希望看到更有力的物價上漲證據,會議紀錄略偏鴿派, 美股S&P 500連續五周上揚,受到零售數據報喜,激勵美股走高。 歐股小漲,英國脫歐談判目前陷入僵局,德國股市上漲破新高。雖西班牙銀行股下跌削弱銀行類股漲勢,惟西班牙政府立場強硬,各國股市漲跌互見。 新興市場股市延續漲勢,IMF 上調今明兩年全球經濟成長率預估,聯準會會議紀錄內容也強化投資人對於全球經濟前景改善以及聯準會仍將維持漸進升息步調的預期。
本周展望:
中國共產黨第十九次全國代表大會(中共十九大),將於 2017/10/18 於北京召開, 此次會議主要觀察中國領導階層安排,基本情境是順利運作完成領導階層過渡,會議可能也將討論 國企改革、一帶一路、供給側改革、新型城鎮化建設(雄安新區、京津冀一體化)等議題。 根據 Factset(10/13)統計,S&P500企業第三季獲利年增率預估為 2.1%。 10/20 歐盟各國領導人將討論英國脫歐事宜,將關注成員國是否同意給予英國兩年寬限期。 美國參議院下周可能就 2018 財年預算決議案進行投票。
【華頓投信全球金融市場週報】20171002

川普政府公布稅改計畫,美股持續攀新高:重點回顧:
S&P 500連續八季上漲。川普政府公布稅改藍圖,提議將企業稅降至 20%,市場樂觀期待稅改能取得進展,激勵美股再創紀錄新高。 聯準會主席葉倫表示,在通膨觸及2%的政策目標之前維持貨幣政策不變是不明智的,應保持警惕行動不宜過於漸進,該談話強化 12 月升息預期。 本週歐股上漲,化學品及保險類股領漲抵銷基本資源類股跌勢拖累,美國升息預期亦支撐銀行類股漲勢。歐元回貶帶動出口類股走強,德國擺脫政治紛擾漲幅領先英、法股市。
本周展望:
9/29 參議院共和黨議員發布了一份 2018 財年預算決議,允許稅改在未來 10 年增加 1.5 兆美元赤字,預算委員會預計於下週就此份草案進行投票 美國將公布九月非農就業報告(受颶風影響,九月就業人口增加數預估將下滑,但預期這 屬短期影響,不會改變美國就業市場穩健的趨勢) 未來一週有 8 家史坦普 500 企業將公布第三季財報,根據 Factset統計,美國企業第三季獲利年增率預估為 4.2%,目前有 54 家上修營收預測,為 2006 年開始追蹤此數據以來最高水平,上修營收預測家數最高的產業為科技,其次為消費耐久財及醫療產業
【華頓投信全球金融市場週報】20170918

通膨擔憂再起,美歐公債回跌:重點回顧:
美國S&P 500指數突破2500點,在颶風伊瑪威力減弱且對佛羅里達州帶來的災害程度小於預期,以及川普的稅改計畫預計下週公布,通 訊、能源及金融類股引領美股再攀新高 歐股上週上揚,歐洲經濟數據穩定成長,金融類股自之前的跌勢反彈,英國股市則受累於英鎊走強週線收跌,表現相對落後 美國經濟數據穩健,加上就業市場保持強勁,美元價位處於低檔,推升新興股市收紅 中國經濟數據好壞參半,在經濟數據先好後疲弱之下, 中港股市出現先漲後跌走勢收黑
本周展望:
9/19~20 聯準會利率會議(含會後記者會及更新經濟展望),市場普遍預期聯準會 將於本次會議宣布開始逐步縮減資產負債表,然而,在通膨仍溫和的情況下,基準利率預估將維持 於 1%~1.25%區間不變,聯準會主席葉倫會後記者會、官員經濟和利率預測將是觀察重點 9/18 英國央行總裁卡尼將在 IMF 總部發表演講,關注其發言是否透露接下來 貨幣政策動向