【華頓投信全球金融市場週報】20170821

川普不當發言引發美股下跌:重點回顧:
上週聯準會會議紀錄顯示官員對通膨前景看法分歧,不過美國與北韓緊張局勢緩和一度激勵美股走高,惟白宮人事變動頻頻,加上川普總統近期的不當發 言引發的爭議持續發酵,使市場對川普推進政策計畫的能力擔憂加劇,加上西班牙巴塞隆納恐攻事件加 重市場擔憂情緒,拖累美股下跌,S&P 500 指數滑落至一個月低點。 歐股方面,北韓政治緊張局勢紓緩,提振除能源類股以外的多數類股上漲,金屬價格勁揚亦推動基本資源累股上漲,最新歐洲央行會議 紀錄顯示歐元迄今漲幅反映了歐元區與世界其他地區基本面情況的相對變化,但擔憂歐元是否過度上 漲,歐股週線下跌。
本周展望:
8/24~8/26 Jackson Hole 全球央行年會,主題為促進全球經濟活力,留意歐洲央行 總裁德拉吉是否發言談及降低購債規模線索,聯準會主席葉倫將於 8/25 發表談話,主題為金融穩 定。8/23 & 8/24 歐洲央行總裁、副總裁及官員發言。 8/11統計 美國企業第二季獲利預估成長 10.2%,連續兩季呈現雙位數成長,為 2011 年第三季及第四 季以來首見。歐洲第二季企業獲利預估將成長 15%。
【華頓投信全球金融市場週報】20170814

北韓情勢緊張,美歐股市下跌:重點回顧:
北韓威脅對美國領土關島附近發射導彈,川普總統亦嚴詞警告北韓,地緣政治緊張局勢升級刺激避險情緒,拖累美股自紀錄高點拉回。 歐股方面,受北韓考慮發射導彈打擊關島的消息,政治緊張局勢拖累,歐股波動性跳升,各類股全數收低,歐股週線收黑 中國七月出口成長 7.2%、進口成長 11%,均不如預期,同期消費者物價指數年增 1.4%、生產者物價指數年增 5.5%,亦略不如預期。陸股盤勢除受整體亞股走勢影響大盤由能源原物料與金融類股領跌收黑。
本周展望:
8/17 日本外務大臣及防衛大臣將與美國國防部長馬提斯及國務卿提勒森在華盛頓會面,商討如何強化安全及導彈防禦能力。 8/16~20 美國、加拿大及墨西哥將進行北美自由貿易協定談判。 8/16 聯準會將公布 7/25~26 利率會議紀錄,留意政策線索及官員對通膨的看法。 摩根士丹利表示,第二季美國企業財報表現亮麗,鑒於全球經濟成長、有利的美元、商品及利率趨勢下,預期美國企業獲利成長有望維持強勁,此外若美元持續走軟,S&P500 每股盈餘有再上修空間,今年淨利潤率有望攀抵約11%的紀錄新高。
【華頓投信全球金融市場週報】20170807

道瓊工業指數站上 22,000 點,債市同步收高:重點回顧:
根據彭博資訊統計至 8/4 止已公布財報的 419 家史坦普 500 企業中,72.1%公上季獲利優於預期,加上七月非農就業報告強勁,支撐美股維持高檔,隨著財報公布接近尾聲。蘋果及 3M 引領道瓊工業指數站上 22,000 點大關,連續八日創收盤新高 歐股方面,企業財報主導盤勢,英國零售商業獲利優於市場預期,股價勁揚提振歐洲零售股上揚 1.49%,之前歐債危機纏身之銀行業獲利良好,但財報提出後未提及配息計畫,令投資人感到失望,上週銀行類股大跌約 6%。 中國七月官方製造業採購經理人指數由 51.7 放緩至 51.4、不如預期,但同期財新製造業指數由 50.4 攀升至 51.1、優於預期,支撐投資人對於中國經濟前景的信心,帶動中港股市同步走揚。
本周展望:
根據 Facset(7/28)統計,史坦普 500 企業第二季獲利預估成長 9.1%,較六月底估值 6.5%上修,其中能源類股獲利預估年增 322.8%最高 MS表示, 今年來美元相對歐元及新興市場貨幣走勢疲弱有助於金融狀況更趨寬鬆,對於企業營收及獲利成長亦將帶來正面挹注,預估未來 12 個月史坦普 500 指數目標價上看 2,700 點。