【國票華頓投信全球金融市場週報】20190212

中美貿易談判擔憂重燃,財報利多支撐美股收高
重點回顧:
美股在台灣農曆春節期間,連兩周收高。美國總統川普表示在 3 月之前不會與習近平會面,1月的聯準會政策會議將基準利率目標維持在 2.25% 至 2.5 %,聯準會未如預期「提前縮表」,不過隨後受到部份科技業公司財報利多,化解中美貿易以及全球經濟成長擔憂影響。 歐盟執委會將今年歐元區經濟成長率預估自1.9%下調至 1.3%,另外中美貿易協商消息反覆,加上景氣成長擔憂籠罩,歐股六週來首度收黑。 英國央行 2/7 維持指標利率於 0.75%及現行購債規模不變,央行調降英國今明年經濟成長率預估自 1.2%及 1.5%、原估均為 1.7%,英鎊走貶提振出口類股走揚,支撐英股。 美國總統川普證實不會在3/1中美達成貿易協議期限前與習近平會晤,重燃投資人對於兩國貿易衝突擔憂,加上受到國際油價走弱,拖累新興股市收黑。 投資人對全球經濟及中美貿易關係擔憂再起,美國公債引領主要債市上揚,美國公債受惠避險需求而上揚。
本週展望:
後續關注美中更高層級的協商,中美貿易自2/11起將進行第三輪談判。 美國國會將必須就邊境安全議題進行協商以避免 2/15 臨時支出法案到期後美國政府再度關門。 未來一週預計有剩下13%S&P 500 企業將公佈財報根據 ,FactSet(2/8)預估美國500企業2018 年第四季獲利預估成長 13.3%。 英國首相爭取在 2/13 之前跟歐盟達成新的協議,預計 2/14 送交下議院討論並進行投票。
【國票華頓投信全球金融市場週報】20190121

利多消息頻傳振士氣,全球股市連四週收紅
重點回顧:
中國國務院副總理確認將於1/30~31赴美進行貿易協商,彭博報導引述,中國提議在六年時間將對美國商品的年進口額提高逾一兆美元,以尋求到2024年將中國對美國的貿易順差從去年的3,230億美元降至零,帶動市場對中美貿易爭端可望解決的樂觀期待,加上市場期待中國刺激政策力道將擴大以應對經濟放緩,激勵美股連四週上漲。 英國下議院 1/15 以 432 票反對與 202 票贊成否決梅伊政府的脫歐協議,隔日在野黨提出對梅伊政府的不信任投票也遭到否決,英國脫歐不確定性壓抑歐股上半週表現,所幸中國研擬擴大對美進口以縮減對美貿易順差,加上歐洲央行總裁德拉吉表示歐元區經濟放緩但不會走向衰退,中期仍須大量的貨幣政策刺激措施,激勵歐股反彈,創去年十一月初來最大週線漲幅。 美中貿易協商前景樂觀、中國刺激政策利多期待的氛圍濃厚,加以美國經濟數據與企業財報偏多帶動美股上漲,國際油價亦呈現反彈走勢,推升新興股市收紅。 中美貿易協商正面發展,媒體報導中國計畫大規模縮減對美國的貿易出超,且美國製造業及就業數據亮麗,激勵全球股市上揚,債券避險需求下降,美國公債回跌。
本週展望:
後續關注美中更高層級的協商,中國國務院副總理劉鶴於1/30-31訪美繼續貿易談判。 1/24 歐洲央行將召開利率會議,預期將維持現行利率水準不變,留意德拉吉會後談話。 未來一週預計有 59家(12%)S&P 500 企業將公佈財報, FactSet 1/18預估,500 企業 2018 年第四季獲利預估成長 10.6%,將是連續第五個季度實現兩位數的增幅,但相較九月底預估的 16.7%,已經大幅下調。
【國票華頓投信全球金融市場週報】20190103

全球陪美股搭雲霄飛車,短線超跌元月行情可期
重點回顧:
美股在2018年最後一個交易日收盤上漲,雖然目前部分政府單位陷入停擺,所幸假期銷售數據強勁,白宮首席經濟顧問哈塞特表示聯準會主席鮑爾的工作並未受到威脅,川普稱美中之間的談判取得重大進展,而且雙方已做面對面磋商的安排,激勵美股反彈,終止連三週的跌勢。 歐股適逢耶誕假期交易清淡,景氣疑慮影響市場情緒,公用事業及不動產類股領跌歐股週線收黑,道瓊歐洲 600 指數跌至2016/11最低水準。 美國政府部分機構陷入停擺狀況且政治面訊息紛亂、美股走勢大幅震盪影響投資信心,所幸美中貿易談判訊息較為正面、中國與巴西亦有政策面利多,推升新興股市收紅。 耶誕新年假期之訊息面清淡,股市及油價震盪仍然劇烈,支撐公債表現。美國公佈的消費者信心數據不如預期、部分政府單位停擺的擔憂,推升美國公債指數上揚 0.52%。
本周展望:
留意美中雙方談判進展,彭博引述知情人士透露美中雙方可能在北京舉行貿易談判,美國副貿易代表將率隊前往北京,中國商務部發言人證實雙方已做了面對面磋商的安排,但並未提供具體事項。 部分美國政府單位於美國當地時間 2018/12/22 淩晨起關閉,2019/1/3 新國會開議,居眾議院多數的民主黨計畫於 1/3 投票通過兩項法案,包括確保自 12/22 以來關閉的八個政府部門資金至 2019 年 9 月、確保國土安全部資金至 2 月 8日,在政府關門期間,商務部旗下人口普查局及經濟分析局將暫停公布經濟數據。